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破产预重整知识分享

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破产预重整知识分享

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摘要:

随着各地房地产优化政策的陆续出台,国内房地产市场有望逐步修复,金融机构对困境房企的工作重心已从“压退”向“纾困”转变。预重整作为一种挽救困境企业的辅助性机制,有机衔接并补强融合了庭外重组和破产重整两种制度的优势,旨在提升重整效率,降低重整成本。是当前房企“纾困”的重要方式之一。本文旨在分享预重整的一些知识及对预重整对于地产及金融机构影响的探讨,供大家参考。

 

一、破产预重整的含义

目前预重整尚未形成统一、确定的概念,但已达成普遍的共识,即预重整产生于法庭外重组和破产法上司法重整的结合,其宗旨在于使庭前自愿达成的重整协议发生破产法上重整计划的效力,克服庭内重整救济程序的严苛和繁杂,节约拯救困境中市场主体的时间成本、费用成本,保护利害关系人的利益,实现重整效率与公平的双重价值目标。预重整在我国并不是法定制度,尚处于实践摸索阶段,各地法院在司法重整程序基础上,借鉴预重整的国际经验,创新出司法全程介入预重整的模式,并为大多数地区所采纳。

 

二、破产预重整流程

各地对于预重整流程的细节规定及法院介入程度不尽相同,但整体流程基本保持一致:预重整程序启动、确定债权人委员会及临时管理人、审计及评估等工作、编制预重整草案。在法院办理的预重整案件中,往往以“破申”、“破申(预)”标注案号。

 

 

三、破产预重整制度对于困境房企的优势

在当前房地产市场的大环境下,处在开发端的房企融资难度极大,因而造成了大量“烂尾”项目,此外临时陷入困境的房企也面临融资难的困境。传统的破产重整程序虽然能在一定程度上解决融资难的问题,但重整是否能成功存在一定的不确定性,需要承担项目被清算的风险,而破产预重整制度很好的解决了上述痛点,目前已有部分中小型房企选择通过破产预重整吸引投资自救。

 

1、缓解债务压力

房企债务关系相对复杂,且容易产生因债务问题导致资金冻结无法支付工程款,造成停工的问题,预重整期间债务需重新进行清算,且可申请终止执行与解除保全措施,极大程度上缓解房企的债务压力。

 

 

2、时间及成本性优势

在预重整程序进行的过程中,一些不必要的程序被相应简化,因而压缩了时间成本。在预重整程序进行的过程中,成立的债权人委员会在庭前协商中以及法院介入之后都持续承担相应的责任,债权人委员会对预重整方企业的情况掌握较为熟悉,因此相应所产生的中介费以及其他债权人委员会费用也会随之减少,因而具有成本性优势。

 

3.融资性优势

在预重整程序进行的过程中,并且在向法院提起申请之后,不仅会确定先建立的融资关系,也会建立新的融资关系。由此预重整制度将更有利于提高重整的成功率,具有融资性优势。

 

4、控制权优势

在预重整进行的流程中,作为被预重整方的困境企业仍然有自主经营企业的权利,并且企业经营等的相关事务都可以由其自行作出决定。

 

四、金融公司破产预重整阶段介入模式

金融公司(AMC)在预重整阶段介入,能够以较低的成本、较短的时间实现债权人、债务企业、担保企业等各方价值利益的最大化,实现困境企业的自救,实现效率与公平的双重价值目标。金融公司可采取两种方式介入预重整:

 

1、通过提供借款的方式介入

资金专项用于破产企业继续运营,后期可就该借款的共益债性质争取债权人同意及司法确认,为后期债务清偿提供保障;

 

2、通过投资方式介入

 

 

 

 

 

其介入模式可直接投资或联合第三方产业投资者共同出资,投放资金可用于清偿债务以及破产企业继续经营等方面,同时积极与政府、法院、管理人和债权人进行沟通,提前锁定破产企业相关核心资产,进而可通过资产转让等方式实现退出。

 

 

 

 

在预重整程序中信息披露程度在前期庭外协商这一阶段更强,因此预重整制 度中的利益相关各方能够有较为充足的时间对预重整方企业进行较为充分的了解,从而做出的决定也更为理性,降低了在预重整方案确定之后再发生矛盾或冲突的可能性,对相关者利益有保护性优势。故部分金融公司在投资不良资产时,偏向对破产预重整企业进行投资。

 

五、结语

习近平总书记在中央全面依法治国委员会第二次会议上强调:“法治是最好的营商环境。”通过预重整化解困境企业特别是困境房企债务危机,运用法治化、市场化方式解决经济发展过程中遇到的金融问题,是防范化解金融风险的重要手段。目前我国地产市场不良资产增多,破产预重整作为一种房企自救的方式,我们在监管中可能遇到,本文关于预重整知识的分享,希望能对同事们今后工作开展有所帮助。

 

 

 

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